Рейтинговое агентство «Эксперт РА»повысило рейтинг кредитоспособности «РОСКОСМОСБАНКу» (ранее АО «ФОНДСЕРВИСБАНК») до уровня ruВВВ-. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruBB со стабильным прогнозом. Повышение кредитного рейтинга отражает усиление рыночных позиций банка вследствие его постепенной трансформации в единое корпоративное казначейство предприятий акционера и наращивания работающих активов, а также улучшения оценок корпоративного управления.
Рейтинг банка обусловлен приемлемыми рыночными позициями (57-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.03.20), адекватным уровнем ликвидности, удовлетворительной оценкой корпоративного управления и стратегического обеспечения, а также низким качеством активов и удовлетворительным запасом капитала, с учетом положений Плана Финансового оздоровления (ПФО), утвержденного Банком России. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокий уровень финансовой и административной поддержки банка со стороны материнских структур, что учтено в сильном факторе поддержки за собственника.
АО «РОСКОСМОСБАНК» специализируется на корпоративном кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании предприятий ракетно-космической отрасли. Помимо головного офиса сеть присутствия банка насчитывает 2 филиала, 5 дополнительных офисов на территории России и города Байконур (Казахстан) как территории присутствия организаций космической отрасли.
Вследствие неэффективного управления и высокорискованной кредитной политики, проводимых при предыдущих собственниках банка, с февраля 2015 года Роскосмосбанк проходит процедуру санации. Акционером банка и участником его санации является Государственная корпорация по космической деятельности «Роскосмос», средства которой на сумму 27 млрд рублей учтены в дополнительном капитале банка путем их конвертации в субординированный депозит.
Приемлемая оценка рыночных позиций банка на текущий момент обусловлена выполнением функций по консолидации и мониторингу денежных средств предприятий госкорпорации, что привело к росту их доли в привлеченных средствах (без учета депозитов АСВ) до 73% на 01.03.20 против 11% годом ранее, и, как следствие, возможностями по наращиванию масштабов бизнеса на федеральном уровне. Модель банка характеризуется повышенной концентрацией на доходах, сформированных крупными заемщиками (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,478) в связи со специализацией банка на кредитовании структур, связанных с ГК «Роскосмос» (согласно МСФО за 9 месяцев 2019 года, около 18% активов банка приходится на структуры Госкорпорации). Вместе с тем, фокус на обслуживании крупных корпоративных заемщиков в рамках выполнения целевых программ ГК «Роскосмос» позволяет банку наращивать доходные активы за счет качественной клиентской базы: объем корпоративных кредитов I-II категории качества вырос за последние 12 месяцев с 26 до 39 млрд руб.
Достаточность капитала оценивается агентством как удовлетворительная, учитывая, что ПФО предусматривает соблюдение банком всех нормативов вплоть до завершения санации, в рамках которой формирование резервов начнется с текущего года. С другой стороны, ограничивает способность к генерации капитала наличие значительного объема незарезервированных кредитных рисков вследствие слабого уровня управления банковскими рисками в период до санации.
Для банка характерен умеренно высокий уровень концентрации активных операций на объектах крупного кредитного риска (36% к нетто-активам на 01.03.20), подавляющая часть которых приходится на госкомпании, что снижает вероятность реализации кредитных рисков. Существенное влияние на финансовый результат банка оказывает доход от первоначального признания обязательств по ставкам ниже рыночных: без данного компонента прибыль после налогообложения по МСФО за 9 месяцев 2019 года составила бы около 505 млн рублей вместо 1,85 млрд рублей. Вместе с тем, отмечается позитивная динамика процентных доходов по ссудам вследствие формирования нового кредитного портфеля, наращивание которых позволило банку показать прибыль без учета отмеченных выше разовых доходов.
Низкое качество активов обусловлено высокой долей ссуд V категории качества (59%) в кредитном портфеле, а также его слабым залоговым покрытием (83% без учета залога ценных бумаг, поручительств и гарантий на 01.03.20). Положительное влияние на риск-профиль банка оказывает высокое качество нового портфеля, представленного кредитами предприятий, входящими в периметр госкорпорации «Роскосмос», которые в случае критической необходимости могут рассчитывать на поддержку со стороны государства.
Политика по размещению средств в ценные бумаги и на рынке МБК является консервативной (на 01.03.20 около 95% портфеля, составляющего 15% валовых активов, сформировано ценными бумагами эмитентов, имеющих кредитный рейтинг на уровне ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА»). Кроме того, текущий запас банка по капиталу позволяет абсорбировать обесценение ценных бумаг, оцениваемых по справедливой стоимости, вследствие продолжающейся волатильности на финансовых рынках.
Адекватная ликвидная позиция определяется высоким запасом балансовой ликвидности (уровень покрытия привлеченных средств за исключением субординированных депозитов высоколиквидными активами составил 23%, покрытие ликвидными активами – 34%), что во многом обусловлено оптимальной по срокам структурой привлеченных средств банка. Так, около 71% ресурсной базы сформировано за счет долгосрочных займов АСВ и субординированных депозитов, а оставшаяся часть во многом – средствами компаний «Роскосмоса». Подобная структура пассивов также объясняет низкую стоимость фондирования средств ЮЛ (средневзвешенная ставка привлечения менее 1% годовых). Вместе с тем, займы от АСВ обеспечиваются высоколиквидными активами, что ограничивает возможности банка по привлечению дополнительной ликвидности, однако финансовые и административные возможности собственника нивелируют данные риски.
Время учиться только дистанционно.
В сложные времена анализ деятельности банков
становится необходимым.
Повысь свою квалификацию,
пройдя насыщенный и очень интересный курс
«Банковский аналитик»!
